Отличие прямых и портфельных инвестиций

FED4 — Инвестиции

Как из денег делают деньги. Новости мира финансов.

Разница между прямыми и портфельными инвестициями

Для того что бы понять общую картину такого процесса как инвестирование, необходимо обозначить определенные схемы и методы их осуществления.

Как видно из заголовка существую прямые и портфельные инвестиции. Для человека, который впервые сталкивается с инвестиционными процессами — эти названия как пустой звук. Однако, нужно разбираться в таких вещах.

Сперва разберем что такое портфельные инвестиции. Так как этот типа наиболее прост.

Что такое портфельные инвестиции

Портфельный инвестор это ленивый инвестор, в большинстве случаев. Зачастую это НЕ типичный бизнес ангел. Портфельный инвестор вкладывает свои средства в ценный бумаги, акции, облигации которые формируют инвестиционный портфель или портфель ценных бумаг.

Инвесторы этого рода по сути покупают кусочек компании и не вмешиваются в ее развитие. По сути это, такой себе, пассивный владелец кусочка компании. Портфельный тип инвестирования не предполагает управление или участие в управлении компанией со стороны инвесторы.

Есть редкие случаи исключений. Например когда компания настолько огромна что ее ценные бумаги распылены между очень большим количеством инвесторов (владельцев ценных бумаг) — ее руководство не в состоянии продать ценных бумаг с помощью которых покупатель может принимать участие в управлении.

У портфельных инвестиций есть определенные плюсы. Как для компании так и для инвестора. Например, компании выгодно что ею владеет (владеет ее акциями) большое количество портфельных инвесторов а сама компания держит контрольный или блокирующий пакет.

Плюсы портфельного инвестора в том что он держит свои средства(яйца) во множестве «корзин» и не заморачивается на управленческие процессы.

Talkin go money

Определение видов инвестирования прямых и портфельных (Декабрь 2019).

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) включают в себя установление прямого делового интереса в другой стране, например, покупка или создание производственного бизнеса, в то время как иностранные портфельные инвестиции (FPI) инвестируют в финансовые активы, таких как акции или облигации, в другой стране. Ряд других различий вытекает из основной разницы в характере двух типов инвестиций.

При осуществлении иностранных инвестиций инвесторы должны учитывать экономические факторы, а также другие факторы риска, такие как политическая нестабильность и валютный риск.

Прямые иностранные инвестиции

ПИИ, как правило, связаны с созданием более значительного долгосрочного интереса к экономике иностранного государства. Из-за значительно более высокого уровня требуемых инвестиций ПИИ обычно предпринимаются многонациональными компаниями или венчурными компаниями. Характер ПИИ, например создание или приобретение производственного объекта, значительно затрудняет ликвидацию или выход из инвестиций. Таким образом, ПИИ обычно предпринимаются с тем же отношением, что и создание бизнеса в своей стране, с целью сделать бизнес прибыльным и продолжать его работу на неопределенный срок. FDI включает в себя контроль над бизнесом, вложенным в него, и возможностью управлять им напрямую.

КОНСУЛЬТАЦИЯ ЮРИСТА


УЗНАЙТЕ, КАК РЕШИТЬ ИМЕННО ВАШУ ПРОБЛЕМУ — ПОЗВОНИТЕ ПРЯМО СЕЙЧАС

8 800 350 84 37

Иностранные портфельные инвестиции

FPI обычно имеет более короткие временные рамки для возврата инвестиций, чем ПИИ. Как и в случае любых инвестиций в акционерный капитал, инвесторы FPI обычно ожидают быстрого получения прибыли от своих инвестиций. В отличие от ПИИ, FPI не предлагает контроль над бизнес-субъектом, в котором осуществляются инвестиции. Поскольку ценные бумаги легко продаются, ликвидность FPI значительно упрощает их продажу, чем прямые иностранные инвестиции. FPI более доступны для среднего инвестора, чем ПИИ, поскольку они требуют гораздо меньшего инвестиционного капитала.

Чем отличаются прямые и портфельные инвестиции?

Здравствуйте, дорогие друзья!

Сегодня мы рассмотрим отличие между инвестициями портфельными и прямыми, для того чтобы не путать эти понятия, а также детально разберем каждый из них.

В чем особенность прямых инвестиций?

Прямыми инвестициями принято называть те виды вложения, которые затрагивают материальное производство, где инвестор имеет право управлять организацией, в которую вложил свои средства. Изначально вкладчик может владеть контрольным пакетом акций, а также некоторой частью в уставном капитале, чаще всего – 10%.

Подобные инвестиции разделяются на два вида:

  1. Исходящие вложения- те инвестиции, которые происходят от лиц данного государства, в зарубежные страны. Динамика исходящих инвестиций из развитых стран, ежегодно увеличивается и достигает определенные рекорды.
  2. Входящие вложения – осуществляются от зарубежных инвесторов в данной стране. Важно учитывать что как и исходящие, так и входящие прямые инвестиции отражают показатели на макроэкономическом уровне.

Не стоит забывать о таком инструменте как паевой инвестиционный фонд (ПИФ), где прямые вложения по средствам сбора, аккумулируются в общий фонд. В дальнейшем, все средства принимают участия в биржах и управляются организацией. Некоторые эксперты считают, что подобные фонды создаются для формирования монополии на финансовом рынке. Но подобные ПИФы держатся 5 – 10 лет, но не более.

По структуре иностранных инвестиций видно, на сколько прямые вложения преобладали над портфельными.

В чем особенность портфельных инвестиций?

Такой вид часто относят к пассивному доходу, так как не требует беспрерывного контроля. Под портфельными инвестициями, понимают денежные вложения в ценные бумаги ( акции, облигации, гаранты и т.д.).

Одна из главных преимуществ – это минимальные риски, благодаря диверсификации инструментов в инвестиционном портфеле. Но, несмотря на разнотипность активов, на портфельные вложения часто влияют: сроки инвестиций, уровень прибыли и риска.

Данные инвестиции разделяются на два типа: консервативные ( государственные) и агрессивные ( акции с высокой прибылью).

Читайте так же:  Помещение свободного назначения в жилое

При вложениях государственного характера: доля акций часто превышает долю облигаций. К примеру, портфель с активами: акции -49 %, облигации- 28%, другие бумаги -19% и т.д. А при агрессивных портфельных вложениях, ситуация будет иная, где акции – 85%, облигации -10%, краткосрочные бумаги -5 %. Этим и обуславливаются виды таких вложений.

Для компании выгодны инвестиции на портфельной основе, так как контрольный пакет компании принадлежит одному и тому же лицу, а каждому вкладчику достается определенная доля акций (часто в процентном соотношении).

Главные отличия прямых и портфельных инвестиций

Итак, с терминологией полностью разобрались. Но чем отличаются такие вложения? Ведь эти понятия часто путают между собой, а некоторые даже не видят. Стоит знать, что:

  • Задача инвестиций: прямых — контрольное управление компанией, портфельных – извлечение высокой прибыли.
  • Реализация задачи: для прямых – обновления технологий, внедрение производства. Для портфельных – приобретение ценных бумаг компании.
  • Способы достижения: для прямых – главное управление и приобретение контрольного пакета от 25% и выше. Для портфельных — не более 25%, ( чаще всего около 10%, в зарубежных странах), от акционерного капитала.
  • Получение дохода: для прямых – предпринимательская прибыль, для портфельных – дивиденды, проценты.

Ну и чтоб лучше разобраться, посмотрите видео разбор 5 задач для отличия прямых и портфельных инвестиций:

Стоит отметить, что портфельные инвестиции оказывают влиятельную силу на межгосударственном уровне, так как способны изменять динамику цен, ликвидность финансового сектора и активы. Прямые инвестиции также влиятельны, но чаще всего на внутреннюю экономику страны и предоставляют дополнительные возможности для зарубежных инвесторов.

Вот и подошли к концу.

Надеюсь, вам понравилась моя статья и вы теперь полностью разобрались во всех вопросах. У меня действует подписка на блог, подписавшись – вы всегда будете успевать получать полезную информацию. А для того чтобы поделиться с друзьями, просто нажмите «поделиться с друзьями».

В чём разница между инвестициями и капитальными вложениями?

Приветствую вас, уважаемы подписчики и гости блога!

Вы разбираетесь в таких понятиях, как инвестиции и капитальные вложения? Если нет, предлагаю рассмотреть эти термины подробнее чтобы не путаться в дальнейшем.

Сущность портфельных инвестиций

Как мы уже знаем, инвестиции — это долгосрочные денежные вложения на развитие различного рода организаций. Портфельные инвестиции — это те же вложение но только лишь направленные на извлечения дохода от ценных бумаг.

При таких инвестициях вкладчик не преследуются управленческие цели. Подобные вложения широко распространенны среди крупных корпораций и холдингов, где инвестор старается свести свои потери к минимуму – вкладывая при этом свои средства в разнотипные активы (облигации, акции и т.д). Чем разнообразней будет портфель инвестора, тем меньше шансов потерпеть убытки.

Однако стоит учесть, что на такие вложения влияют не только риски, но и уровень доходности, сроки вложений.

Портфельные инвестиции стоит разделить на два вида:

  1. Прибыль на основе возрастания цен акций и облигаций. В этот вид могут входить, как и агрессивные (диверсифицированные акции, дающие прибыль) так и консервативные (государственные ценные бумаги).
  2. Доходные портфели, то есть доходы от крупных дивидендов. Специалисты утверждают, что при таком виде, риски значительно снижены.

Учет и управление портфельных инвестиций

Для того чтобы инвестиции приносили максимальную пользу, важно вести учет и контролировать их. Для контроля используется активный и пассивный способ, где:

  • Активный способ — используется для исследования фондового рынка с посредствующим анализом. Где выбираются или ликвидируются инвестиционные инструменты для переформирования портфеля.
  • Пассивный способ – скорее подходит для долгосрочных инвестиций, где для ценных бумаг инвестора, риски будут не слишком большие. А значит, данный способ отлично подойдет для диверсифицированных инвестиций.

Учет инвестиций направлен на такие факторы, как:

  • ликвидность
  • количество и объем вложений
  • прогнозирование рисков

Сущность капитальных вложений

Капитальные вложения – это одни из видов финансирования инвестиционного характера, в предприятия с целью улучшение эффективности и формирования конкурентоспособной среды. Такие вложения, изначально направляются, на:

  • Обновление технологий и расширение разновидностей товаров.
  • Улучшение качества продукта.
  • Увеличение объема производства.
  • Благоприятное воздействие на социальную сферу (здравоохранение, сокращение безработицы и т.д.)

Капитальные вложения можно разделить на два вида:

  1. Производственные – это такие вложения, которые имеют прямое отношение к производству предприятия. Иными словами, денежное финансирование в уставной капитал.
  2. Непроизводственные — те инвестиции которые не взаимосвязаны с производством предприятия. Имеется в виду, отчисление в социальную сферу.

Также стоит отметить, что капитальные вложения бывают: национальные (инвестиции внутри страны) и зарубежные (иностранные инвестиции). Государство всегда заинтересовано в привлечении капитальных вложений, так как это дает определенные толчки в развитии различных инфраструктур, как и на региональном уровне, так и на общем государственном.

А для тех кому лень читать, видео о том, что такое капитальные вложения:

Сходство и разница капитальных и портфельных инвестиций

Данные инвестиции имеют ряд, как и сходства, так и различий. Подробнее рассмотрим их.

  • как и капитальные вложения, так и портфельные инвестиции способствует научно-техническому прогрессу;
  • влияют на «фактор успешности» организации;

Несмотря на то, что такие инвестиции благоприятно сказываются для микро и макроуровня, они имеют некоторые отличия, а именно:

  • капитальные вложения всегда имеет целевой характер в отличие от портфельных инвестиций;
  • портфельные инвестиции далеки от производственного процесса и не взаимосвязаны с ними, затрагивая лишь отдельные аспекты;
  • капитальные вложения может осуществлять и сама организация за счет своих денежных средств;

Собственники и управляющие различных организационных структур, не вдаются в разграничении таких терминологий, как капитальные вложения и инвестиций, и рассматривают их в совокупности.

Читайте так же:  Может ли работодатель выдавать трудовую книжку на руки работнику

На этом всё. Считаю, что тема раскрыта.

Если вам понравилась статья, оцените ее и поделитесь с друзьями нажав на кнопку «поделиться с друзьями».

Возникли вопросы? – не проблема, оставьте их в комментариях, все обсудим. А для того, чтобы получать еще интересней информацию, достаточно подписаться на мой блог. Это сделать легко – просто заполните форму для подписки.

Прямые инвестиции и портфельные

По целевой направленности инвестиции делятся на два основных вида: прямые и портфельные.

Прямые инвестиции

Прямые инвестиции — это долгосрочные вложения капитала и прочих ценностей в уставные капиталы предприятий и компаний, в новые здания, оборудование, материальное производство и сбыт продукции, товарно-материальные запасы. Подразделяются на иностранные вклады и капиталовложения во внутреннюю экономику.

Портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции – это капиталовложения на приобретение акций, облигаций, производственных ценных бумаг, векселей. Формируются в виде портфеля ценных бумаг, и приносят прибыль за счёт процентов или же дивидендов. Портфель –представляет собой всю совокупность различных ценных бумаг, управление которыми осуществляется как одним целым.

Основные различия между прямыми и портфельными инвестициями

1.Прямыеподразумевают активное управление финансовым и производственным процессом, портфельные – пассивное получение процентов.
2.Доход портфельных инвестиций ниже, чем прямых.
3.Риск в работе с портфельными инвестициями обычно ниже.
4.Портфельные инвестиции характеризируются более высокой ликвидностью.
5.Прямые обычно рассчитаны на более продолжительный срок вложений капитала.
6.Прямые инвестиции целесообразнее осуществлять в одну компанию, в то время как для пассивного получения доходов при портфельных инвестициях более крупную прибыль можно получить от капиталовложений в активы разных предприятий и компаний.
7.Размер прямых вложений значительно крупнее, чем портфельных, поскольку в этих случаях инвеститоры сами осуществляют контроль.

Естественно, цель у любого вида вложений одна – получение прибыли. Но, поскольку прямые инвестиции позволяют непосредственно влиять на ход проинвестированного бизнеса, а тем более участвовать в оперативном управлении компании, в последние годы однозначно прослеживается тенденция по уменьшению портфельных инвестиций и, соответственно, возрастанию прямого капиталовложения. Хотя, безусловно, зачастую возникают схемы ведения бизнеса, при которых влияние на оперативное управление производством инвеститорами может быть серьёзно ограничено и при прямых капиталовложениях.

(Пока оценок нет)

Прямые и портфельные инвестиции: в чем преимущества портфеля

Портфельные инвестиции — это непрямое, или пассивное инвестирование ценных бумаг в портфель, которое делается с расчётом на получение прибыли. Ожидаемый доход напрямую зависит от ожидаемого риска инвестиций. Прямые и портфельные инвестиции отличаются тем, что выкупается различная доля в одной компании. В портфельном инвестировании не принимается участие в повседневном управлении компанией.

Объекты портфельных инвестиций

Портфельные инвестиции могут охватывать широкий спектр классов активов. В портфель могут входить акции, государственные облигации, корпоративные облигации, казначейские векселя, инвестиционные фонды недвижимости, биржевые фонды, паевые фонды и депозитные сертификаты.

Портфельные инвестиции могут также включать опционы, производные инструменты, такие как ордера и фьючерсы, и физические инвестиции, такие как товары, недвижимость, земля и древесина.

В то время как прямые инвестиции как правило направлены на выкуп большой части какого-то предприятия и дальнейшее участие в его работе.

В какие именно объекты портфельных инвестиций использовать? Это зависит от ряда факторов. К числу наиболее важных из них относятся:

Во-первых — устойчивость инвестора к риску. Насколько большой риск потерь может взять на себя инвестор. Самыми безопасными считаются депозитные вклады в банки, и пенсионные счета. Однако у них крайне малый процент прибыли, который едва ли перекрывает инфляцию.

Во-вторых — инвестиционный горизонт. Это срок, на который инвестор планирует вложить деньги. Если вложение денег происходит в пределах одного года, то это краткосрочные инвестиции. А долгосрочными называют вложения на несколько лет, или даже на десятилетия.

В-третьих — сумма инвестиций. Если молодой инвестор ограничен средствами, то паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды могут быть подходящими портфельными инвестициями. А для большого индивидуального капитала объектами портфельных инвестиций могут быть акции, облигации, товары и арендная собственность.

Портфельные инвестиции для крупнейших институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды и суверенные фонды, включают значительную долю инфраструктурных активов, таких как мосты и платные дороги.

Портфельные инвестиции для институциональных инвесторов, как правило, должны иметь очень долгую жизнь. Срок их активов и обязательств должны соответствовать друг другу.

Прямые и портфельные инвестиции: сравнение

При прямых инвестициях вы вкладываете деньги в компанию, выкупая существенную её часть. Это может быть от 10 процентов компании и больше. При этом вы получаете право на участие в управлении и менеджменте. Вы непосредственно влияете на развитие фирмы.

Если компания крупная, для такого участия требуется большой объём средств. Это приводит к концентрации инвестиций на одном объекте. Таким образом, наряду с непосредственным контролем, вы получаете и высокий риск, если компания начнёт получать убытки.

В противовес этому и придумана концепция портфельного инвестирования, когда деньги разделяются на несколько частей и вкладываются в различные формы активов. Такое разделение называется диверсификация.

Ваш портфель может состоять как из 3-4 активов, так и из 100, существенно распределяя риски между различными инструментами инвестиций. Таким образом вы можете выбрать, каких активов будет больше, с высоким или с низким риском, с высокой или низкой прибыльностью.

Риск портфельных инвестиций

Если инвестиции производятся в составе портфеля, то они зависят от индивидуальных особенностей каждого инвестора. Те, у кого большая склонность к риску, могут предпочесть инвестиции в акции, недвижимость, международные ценные бумаги и опционы. А более консервативные инвесторы могут выбрать государственные облигации и акции крупных известных компаний.

Читайте так же:  Шенгенская виза франция на сколько дают

На стоимость акций влияют множество факторов. У каждой фирмы бывают успехи и неудачи. Это отражается как на росте, так и на падении стоимости акций компании. Поэтому для данного актива риск считается высоким. Так как облигации не подвержены резким изменениям стоимости, то имеют фиксированную прибыльность. Поэтому считаются менее рисковыми активами.

Видео (кликните для воспроизведения).

Недвижимость также очень неповоротливая и стабильная структура, слабо подверженная резким изменениям цен. Наиболее безопасными считаются банковские депозитные вклады. Риск потери денег при такой инвестиции практически отсутствует. Ведь кроме самого банка вклад также обеспечен агентством по страхованию вкладов.

Степень риска портфеля следует сопоставлять с целями инвестора и временным горизонтом. У молодого человека, который копит деньги для выхода на пенсию, может быть 30 лет или больше. Он захочет сохранить инвестиции, а не принимать на себя риски фондового рынка. Этот человек может предпочесть более консервативное сочетание портфельных инвестиций, несмотря на долговременный горизонт.

Равно как и люди с высокой склонностью к риску могут захотеть избежать значительных вложений в более рискованные акции роста, когда они приблизятся к пенсионному возрасту. По мере приближения к инвестиционной цели обычно рекомендуется перейти к портфелю более консервативных инвестиций.

Накопление пенсии

Если инвестор копит деньги для выхода на пенсию, то должен сосредоточить сбережения на диверсифицированном сочетании недорогих инвестиций в своем портфеле. Индексные и паевые инвестиционные фонды стали популярными для индивидуальных пенсионных счетов. Это происходит из-за широкого распределения на ряд активов с минимальным уровнем риска.

Таким образом, фонды составляют основное ядро в пенсионных портфелях. Если хотите воспользоваться более практичным подходом, можете изменить распределение портфеля. Добавьте в него дополнительные классы активов, такие как недвижимость, частный акционерный капитал, а также отдельные акции и облигации.

Прямые инвестиции: что это?

Инвестирование может осуществляться двумя основными путями: с помощью прямых или портфельных инвестиций. При прямых вложениях инвестор приобретает часть в фирме с целью непосредственного участия в бизнесе. Портфельное инвестирование осуществляется с целью получения пассивного дохода: например, от роста котировок акций, дивидендов, рентных или облигационных выплат. Делается это чаще всего путем покупки акций, облигаций или паев инвестиционных фондов на вторичном рынке, т.е. без прямого взаимодействия с владельцем бизнеса.

Цели прямых инвестиций

Прямое инвестирование представляет собой покупку части предприятия, которая составляет не менее 10%. Цели прямых инвестиций:

  • контроль над работой компании;
  • участие в управлении фирмой;
  • прибыль от хозяйственной деятельности

Прямые вложения осуществляются физ. лицами или организациями – фондами, кредитно-финансовыми учреждениями, инвестиционными компаниями. Основная заинтересованность инвестора – получение сверх-дохода через несколько лет от продажи своей доли в фирме стратегическим партнерам или менеджерам предприятия. Частные лица, делающие такие такие вложения, называются бизнес-ангелами, а фонды имеют название либо венчурных, либо фондов прямых инвестиций.

Прямые и портфельные инвестиции

По своей сути оба способа инвестирования направлены на извлечение прибыли, но между прямыми и портфельными инвестициями есть ряд различий, которые представлены в таблице.

Характеристика Прямые вложения Портфельные вложения
Доля участия в капитале предприятия > 10%

Прямые иностранные инвестиции в России сокращались с 2013 года из-за геополитической напряженности между Россией, Украиной и Западом. Хотя в 2016 году объем прямых инвестиций вырос до 32,5 млрд. $ США, в 2017 году он снова сократился до 28.6 млрд. За 2018 год прямые зарубежные инвестиции составили лишь 8,8 млрд. $, что является самым низким показателем с 2003 года — за исключением 2015 года, начавшегося с мощной девальвации рубля.

С оттоком средств из России ситуация аналогична — максимум зафиксирован в том же 2013 году, а в 2014 после «крымской весны» с заграничным размещением капитала возникли некоторые трудности. Как видно, в последние 10 лет исходящий объем прямых инвестиций из России заметно превышает входящие ПИИ. По данным ЮНКТАД (United Nations Conferenceon Tradeand Development – орган Генеральной Ассамблеи ООН), Россия входит в 20-ку стран-лидеров по исходящим инвестициям. Снятие санкций может способствовать как притоку иностранного капитала в страну, так и оттоку из России, но пока это вопрос будущего.

Основными инвестиционными партнерами России являются:

  1. Кипр
  2. Люксембург
  3. Нидерланды
  4. Багамские и Бермудские острова
  5. Ирландия
  6. Великобритания

Основные секторы иностранных вложений в Россию:

  1. добыча полезных ископаемых
  2. производство
  3. автосервисы
  4. финансовая и страховая деятельность
  5. операции с недвижимостью

Если в 90-е годы исходящие инвестиции из России массово использовались для прикрытия криминальных доходов, то с 2000-х годов это стало сочетаться с реальным расширением деловой активности отечественных компаний. Основными сферами, в которые вкладывают свои деньги отечественные инвесторы за рубежом, являются: добыча полезных ископаемых, металлургия, химическая промышленность, нефтегазовая отрасль. Большая часть инвестиционных договоров носит закрытый характер и несомненно, что часть средств выводится в офшоры с целью уклонения от уплаты налогов. И несмотря на объявленную амнистию капитала, мало кто торопится этот капитал возвращать.

Предприятия, образованные за счет прямых иностранных инвестиций, могут быть созданы в форме:

  • дочерней компании – зарубежному инвестору принадлежит более 50% общего капитала фирмы;
  • ассоциированной фирмы – зарубежный инвестор имеет менее 50% капитала предприятия;
  • филиала – фирма на 100% принадлежит зарубежному инвестору

Большая часть ПИИ делается через фонды прямых инвестиций (ФПИ), которые аккумулируют финансы физ. лиц и инвестиционных компаний для покупки части предприятия.

Экономический эффект прямых инвестиций

Инвестиции сильно влияют на экономику принимающего предприятия и государства, так как они создают конкурентные преимущества для компаний.

Положительный эффект прямого инвестирования в экономике:

  • внедрение современных технологий производства;
  • ускорение роста ВВП;
  • создание новых рабочих мест за счет роста компаний;
  • получение новых налоговых платежей в бюджет;
  • укрепление международной торговли
Читайте так же:  Уведомление о ежегодном отпуске образец

Привлечение прямых инвестиций позволяет компаниям получить дополнительное финансирование для развития без банковских кредитов и эмиссии акций. Фактически эти деньги компания получает «бесплатно», при этом не происходит размытие акционерного капитала. На фондовом (вторичном) рынке эмитент обычно привлекает средства через выпуск облигаций, что сохраняет текущее количество акций и долю акционеров.

Среди негативных последствий входящих ПИИ можно выделить:

  • потеря контроля со стороны принимающего государства над частью национального производства;
  • зависимость национальной экономики от решений, принимаемых иностранными инвесторами;
  • оттеснение внутреннего капиталовложения;
  • ухудшение платежного баланса принимающей страны

Помимо этого, иностранные компании внедряют новые технологии. Из-за этого предприятие получает конкурентные преимущества и вытесняет с рынка другие отечественные фирмы.

Так как иностранный инвестор может влиять на управление компанией, в которую он вложил финансы, многие страны ограничивают сектора экономики, в которые можно привлекать инвестиции из-за рубежа. В большинстве государств запрещено привлечение зарубежных финансов в национальную оборону, почтовую службу, образование, производство вредной и загрязняющей экологию продукции.

Любая страна вправе установить собственные ограничения по привлечению прямых зарубежных инвестиций. Например, в Китае помимо вышеперечисленных сфер запрещены иностранные вложения в медицину, рыбалку, производство электроэнергии, а также в предприятия, влияние на которые может поколебать монополию на политическую власть.

Фонды прямых инвестиций

ФПИ (его еще называют фондом частного капитала) – это компания, созданная для вложения денег частных инвесторов в развитие коммерческих предприятий. ФПИ похож на венчурный фонд, хотя есть некоторые различия: например, пайщикам ФПИ запрещено быть учредителями компаниями. Фонд концентрируется на стадии развития уже существующего бизнеса, причем не обязательно быстрорастущего и связанного с высокими технологиями, как у большинства венчурных проектов. Он вполне может инвестировать, скажем, в логистику или потребительские товары с ожидаемым ростом около 30-40% годовых в течение нескольких лет. Про российские венчурные фонды, также вносящие свой вклад в прямые инвестиции внутри России, читайте здесь.

Фонды прямых инвестиций образуются в форме общества или товарищества с ограниченной ответственностью. Срок действия таких фондов обычно составляет 10 лет, с возможностью ежегодного продления. ФПИ бывают двух видов:

  • традиционные – все лица вкладывают финансы на равнозначных условиях
  • асимметричные – для каждого инвестора определены индивидуальные параметры возвратности

Фонд частного капитала находится под управлением специалистов по инвестициям – генерального партнера (GP). Этот партнер привлекает финансы от институциональных пенсионных фондов, страховых компаний, иных коммерческих предприятий, а также капитал физ. лиц. Генеральный партнер наделен большими полномочиями по инвестированию и контролю над делами фонда, но в то же время у него есть определенные ограничения в осуществлении вложений по типу, размеру или географической направленности допустимых вложений.

Прямые инвестиции в России, получаемые от иностранных инвесторов, регулируются нормами Федерального закона № 160-ФЗ от 09.07.1999г. По данным РАВИ на 2019г. ( RVCA yearbook I 2019 Russian PE and VC market review) в России действует 70 ФПИ. Их суммарный объем капитала на сегодня составляет около 18 млрд. $. В зарубежной литературе фонд прямых инвестиций называется Private Equity Fund, из-за чего в русской адаптации также используется сочетание PEF или PE фонды:

Во что инвестируют российские ФПИ?

В России преобладают ФПИ с государственным участием. Именно госструктуры играют ключевую роль в привлечении капитала для реализации крупных коммерческих проектов. Крупнейшим фондом в РФ является РФПИ (Российский фонд прямых инвестиций). Компания была образована в 2011 году с целью развития инвестиционного рынка.

Российские фонды нацелены на привлечение денег, в том числе и от иностранных инвесторов, в экономику России. ФПИ России вкладывают финансы в развитие регионов, строительство инфраструктуры, высокие технологии и импортозамещение. Примеры крупных фондов прямых инвестиций:

  • Troika Capital Partners
  • Alfa Capital Partners
  • Baring Vostok Capital Partners

Как привлечь прямые инвестиции?

Для получения инвестиций от ФПИ или частного инвестора собственнику компании необходимо:

  • определить часть фирмы, которую он готов отдать прямому вкладчику. Некоторые фонды готовы вкладывать деньги только при получении доли в бизнесе не менее 50%;
  • составить бизнес-план – в нем указываются конкретные направления деятельности, на развитие которых будут потрачены деньги, а также просчитан финансовый эффект от вложений;
  • нанять квалифицированных сотрудников – инвестор может участвовать в бизнес-процессах, но чаще фонды лишь контролируют деятельность компаний. Непосредственное оперативное управление осуществляется наемными менеджерами, поэтому инвестор должен быть уверен в компетенции персонала в вопросах реализации стратегии развития предприятия.

Владелец принимающей компании может обратиться за прямыми вложениями к ФПИ или привлечь деньги физ. лица. У частных лиц обычно более лояльные требования к предприятию. Одновременно с этим от взаимодействия с физ. лицами компания получает только дополнительное финансирование, без внедрения передовых технологий.

ФПИ выдвигают требования к области, в которой функционирует компания, рентабельности вложений, безубыточности, ежегодному росту стоимости. Например, российский инвестиционный холдинг «ФИНАМ» вкладывает по большей части в компании высокотехнологичной сферы, индустрию развлечений и торговые розничные предприятия.

Привлекая прямые иностранные инвестиции, компания компенсирует нехватку внутренних инвестиций, получает конкурентные преимущества и новые рынки сбыта. Прямые инвестиции помогают развивать экономику принимающей страны. Благодаря их положительному влиянию в последние годы наблюдается тенденция к росту прямых вложений.

Различие прямых и портфельных зарубежных инвестиций

Признаки Прямые инвестиции Портфельные
Главная цель Контроль над иностранной фирмой Получение высоких прибылей
Пути достижения цели Организация и ведение производства за рубежом Покупка зарубежных ценных бумаг
Методы достижения А) Полное владение зарубежной фирмой Б) Приобретение контрольного пакета акций (согласно уставу МВД не менее 25% от акционерного капитала принадлежат компаниям) Приобретение менее 25% (10% в США, Японии, Германии) от акционерного капитала зарубежной фирмы.
Формы дохода Предпринимательская прибыль, дивиденды Дивиденды, проценты.
Читайте так же:  Служба по контракту для офицеров запаса

Соотношение между прямыми и портфель­ными вложениями зависит от степени экономического развития той страны, куда они направляются. Преимущество портфель­ных инвестиций определяется преобладанием в этой стране грамотного в финансовом отношении населения. В экономиче­ски слабо развитых странах население менее склонно к инве­стированию и более склонно к потреблению. Поэтому здесь предпочтительнее осуществлять прямые инвестиции, предназна­ченные для освоения природных ресурсов и производства сы­рья. В данном случае специалисты, способные использовать ка­питал, мигрируют вслед за ним.

Рассмотрим особенности вывоза капитала в ссудной форме.

Формой движения ссудного капитала является кредит, в рамках международных отношений он приобретает международную форму. Под международным кредитом понимают предоставление денежно–материальных ресурсов иностранным заемщикам во временное пользование в форме валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности и платности.Вывоз ссудного капитала предполагает осуществление краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного кредитования, приносящего экспортеру капитала доход в виде ссудного процента. На основе внешнего кредита формируется внешний долг как государственный, так и корпоративный (см. Приложение 1).

Краткосрочное кредитование представляет собой депозитно–ссудные операции от 1 дня до 1 года, осуществляемые главным образом между банками.

Среднесрочные кредиты (от 1 года до 3 лет) используются для пополнения ос­новного капитала, кредитования и финансирования операций по приобретению акций, учреждению филиалов, строительству и реконструкции. В роли главных заемщиков при этом высту­пают международные корпорации.

В общем виде долгосрочное кредитование означает предостав­ление банками кредитов покупателям машин и оборудования, а также кредитов государству на длительные сроки. Кредиты направляются, в том числе, и на финансирование операций по приобретению ценных бумаг с целью формирова­ния портфеля или установления контроля.

Международный кредит способствует:

— непрерыв­ности производственных процессов,

— перераспределению капита­лов между странами и отраслями производства,

— перемещению средств в более эффективные и прибыльные сферы экономики,

— увеличивает размеры накопления капитала и т.д.

Рассмотрев предпринимательскую и ссудную формы вывоза капитала, следует отметить, что связь между ними достаточно тесная, а грань весьма условная. Об этом свиде­тельствует и тот факт, что в 80–е годы крупные кредиты стали предоставляться под конкретные промышленные объекты, что фактически представляет собой прямое инвестирование.

Так, в российской практике международный кредит подпа­дает под определение «прочие инвестиции», т.е. такие, которые не являются ни прямыми, ни портфельными. К ним относятся:

— торговые кредиты, (кредитование экспорта и импорта);

— кредиты, полученные от международных финансовых ор­ганизаций (МВФ, Мирового банка, МБРР и т.д.);

— банковские вклады зарубежных юридических лиц в на­циональных банках и национальных юридических лиц – в зарубежных банках;

— прочие финансовые активы и пассивы, включая просро­ченные процентные платежи, невыплаченную заработную плату и налоги и т.п.

По источникам происхождения вывоз капитала может быть государственный или частный (Рис. 5.2).

Рис. 5.2.Формы вывоза капитала по источникам происхождения

Государственный

, или официальный, перелив капитала осуществляется на макроуровне. Это средства из госбюджета, которые уходят за рубеж или принимаются оттуда по решению либо правительства, либо министерством правительственных организаций. Они нацелены, как правило, не на максимизацию прибыли, а на решение политических задач.

Государственные инвестиции предполагают использование капитала за рубежом либо непосредственно, либо через прави­тельство страны–заемщика в формах:

1. Прямых капиталовложений.

2. Межправительственных займов.

3. Экономической помощи.

Прямые государственные инвестиции поступают в страну че­рез посредничество государственных структур. Они включают:

• предпринимательскую деятельность государства на ино­странной территории;

• покупку акций частных компаний с целью их контроля;

• вложение капиталов в экономики зависимых от данного государства стран.

Межправительственные займы представляют собой, как пра­вило, связанные займы, когда заемщики обязуются использо­вать средства, которые они получают, в стране–кредиторе.

Самостоятельной формой финансовых потоков является эконо­мическая помощь, предоставляемая развивающимся странам и странам с переходной экономикой. Строго говоря, такого рода вы­воз капитала не является инвестированием, так как не определяет в качестве цели получение дохода. Экономическая помощь назы­вается официальным финансированием развития и делится на два подвида: официальную помощь развитию и официальное финан­сирование развития. Первый вид помощи (около 65%) предостав­ляется бесплатно, второй (около 35%) – в виде льготных кредитов. Источником предоставления помощи являются бюджетные средст­ва.

Таким образом, не имея в качестве прямой и непосредст­венной задачи обеспечение дохода, экономическая помощь кос­венным образом способствует созданию условий для его после­дующего получения. Она занимает ведущее место в структуре государственных средств, тогда как в структуре движения част­ного капитала преобладающими являются облигационные зай­мы и прямые капиталовложения

Движение частных инвестиций осуществляется на микроуровене – на уровне межкорпорационных и внутрикорпорационных связей, межбанковских креди­тов и т.д. Инвесторами в данном случае выступают частные фирмы, банки, страховые, инвестици­онные компании и т.п. В современных условиях ведущую роль в процессах частного инвестирования играют крупнейшие ТНК и ТНБ.

Поступление иностран­ных инвестиций в страну как на макро– так и на микро– уровнях может осуществляться либо через национальный финансовый рынок, либо путем выхода на­прямую на мировые рынки капиталов.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Как то на паре, один преподаватель сказал, когда лекция заканчивалась — это был конец пары: «Что-то тут концом пахнет». 8481 —

| 8072 — или читать все.

185.189.13.12 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Видео (кликните для воспроизведения).

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Отличие прямых и портфельных инвестиций
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here